这是怎么回事？
由于交易成本飙升和波动性，对冲基金正在退出可可期货，这对巧克力价格和市场动态产生了连锁反应。
这意味着什么？
由于高波动性和交易成本上升，可可期货最近发生了转变，促使对冲基金集体退出。这种回落对全球可可市场造成了沉重打击。加纳和科特迪瓦的恶劣天气、疾病和非法活动已将可可价格推至历史新高。随着Aspect Capital和Absolute Return Capital Management等对冲基金退出，市场流动性受到影响，导致利差扩大和价格不稳定加剧。合同的维护成本从 1,980 美元飙升至近 26,000 美元，使得一些基金难以承受。对冲基金参与度的下降凸显了它们在提供市场稳定和流动性方面的关键作用，而当前的可可“游客”（日间交易者）无法有效替代。
我为什么要关心？
对于市场： 可可未来的动荡之路。
对冲基金退出可可期货导致市场流动性空白，加剧波动性并使交易复杂化。这种不稳定让奥兰、百乐嘉利宝和嘉吉等主要贸易商感到头疼，他们因交货延迟和流动性问题而面临损失。尽管一些对冲基金已经回归，目前占交易量的 22%，但更大的买卖价差给执行大额交易带来了挑战，影响了整体市场的稳定。
更大的图景： 滴滴巧克力的挑战。
中小型巧克力生产商面临着高且不稳定的可可价格的压力，迫使它们做出艰难的决定，例如缩小产品尺寸或退出市场。这种不稳定可能会对巧克力行业产生更广泛的影响，影响产品的供应和定价。对替代对冲解决方案的需求促使交易者寻求麦格理等金融机构的场外交易产品，这表明市场策略发生了转变，以应对这些新挑战。
